盟升电子：已成为卫星导航和卫星通信终端设备国内主要供应商

原标题：盟升电子：已成为卫星导航和卫星通信终端设备国内主要供应商

——成都盟升电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

  成都盟升电子技术股份有限公司董事长 向 荣先生

  成都盟升电子技术股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 向 静女士

  成都盟升电子技术股份有限公司副总经理、财务总监 陈 英女士

  华泰联合证券有限责任公司投资银行部总监、保荐代表人 陈劭悦先生

  华泰联合证券有限责任公司投资银行部副总裁 李明晟先生

  成都盟升电子技术股份有限公司

  董事长向荣先生致辞

  尊敬的各位投资者朋友、各位网友：

  大家好！

  欢迎大家参加成都盟升电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演推介会。在此，我谨代表公司董事会及全体员工，向参加此次网上路演的朋友们表示热烈欢迎！向关心和支持公司发展的广大投资者致以诚挚的谢意！我们希望通过这次网上路演，能够与关注盟升电子的各位投资者朋友展开深入交流，增进相互了解，达成合作共赢。

  根据公司战略，盟升电子本次股票募集资金投资项目将紧密围绕公司主营业务展开。卫星导航产品产业化项目、卫星通信产品产业化项目是从公司战略角度出发，对公司现有卫星导航、卫星通信业务的再提升，属于公司主营业务的扩张和细化；技术研发中心项目则是对公司研发能力的升级和提升，最终将有利于公司主营业务竞争力的提升；补充流动资金项目则综合提升了公司的资金实力。本次发行募集资金投资项目与公司现有业务联系密切，是从公司战略角度出发，是对公司现有业务的扩展和深化，可以进一步强化公司核心竞争力。通过对募投项目的逐步推进，进一步增强公司产品优势及市场快速响应能力，更好促进公司的可持续健康发展，让各位投资者能分享到市场增长的动能和红利。

  在这里，我衷心地感谢上证路演中心和中国证券网为盟升电子提供宝贵的网上路演平台。通过本次网上路演，我们希望广大投资者能够对盟升电子有一个更加全面的了解，我们也将充分地听取广大投资者朋友的建议，加倍努力，创造更加优良的业绩，回报广大投资者的信任、回馈社会！

  感谢各位的光临，谢谢大家！

  华泰联合证券有限责任公司

  投资银行部总监、保荐代表人陈劭悦先生致辞

  尊敬的各位投资者朋友、各位网友：

  大家好！

  欢迎各位参加成都盟升电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上投资者交流会。在此，我谨代表本次发行的保荐人和主承销商华泰联合证券有限责任公司，对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

  作为此次盟升电子的保荐机构和主承销商，我们有幸经历了盟升电子发行上市的过程。在此期间，我们见证了盟升电子不断发展壮大。盟升电子是一家卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业，主要产品包括卫星导航、卫星通信等系列产品。盟升电子始终坚持军品业务和民品业务并重的发展路线，以技术自主创新为根基，以持续研发投入为保障，建立了完善的研发体系和强大的科研团队。通过多年的发展，公司已掌握了卫星导航和卫星通信终端设备中的多项核心技术，积累了丰富的项目经验和质量管理经验，产品质量和服务水平赢得了用户的一致认可。通过多年的不懈努力和创新发展，盟升电子已经在卫星导航和卫星通信终端设备制造领域成为国内主要的供应商之一，被评定为国家高新技术企业、优秀高新技术企业、四川省级工程研究中心和工程实验室、四川省企业技术中心、成都市企业技术中心、成都市院士（专家）创新工作站、四川省“专精特新”中小企业。

  我们相信，迈入资本市场的盟升电子必定能够凭借其发展实力和成长潜力，以优异的业绩回报广大投资者。我们希望通过本次投资者交流会，广大投资者能够充分认识到盟升电子的优势和价值，积极认购。

  最后，预祝盟升电子本次网上路演取得圆满成功！再次感谢各位投资者对盟升电子的关注。谢谢大家！

  成都盟升电子技术股份有限公司

  董事、副总经理、董事会秘书向静女士致结束词

  尊敬的各位网友、投资者朋友们：

  大家好！

  此次成都盟升电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演即将结束。今天与各位投资者和所有关心盟升电子的朋友们相聚在此、真诚沟通，共同度过了一段愉快的时光。在此，我诚挚感谢各位投资者以及所有朋友们对盟升电子的热心关注和热切期望。

  在短暂的3个小时时间里，我们和大家一起分享了盟升电子多年的发展成果，共同展望盟升电子的美好前景。同时，投资者朋友们也与我们共同探讨了公司的战略规划、经营管理等方面的问题，为我们提出了很多非常有价值的意见与建议，让我们深深地感受到大家对盟升电子的关心与厚爱。我们一定会充分考虑大家提出的问题和建议，并在进一步理解各位朋友们真知灼见基础上，提升公司的经营管理水平和盈利能力，以回报广大投资者。

  虽然此次网上路演的时间十分有限，但盟升电子与广大投资者的沟通渠道是永远畅通的，希望大家一如既往给予信赖和支持！未来，盟升电子将以更高的标准要求自己，不断提升自身经营管理水平，提高企业的市场竞争力，实现企业可持续发展，使盟升电子成为一家值得大家信赖、具有长期投资价值的上市公司！我们衷心地希望大家能加入盟升电子的股东行列，一起收获成功的喜悦！

  最后，我再次代表公司对上证路演中心和中国证券网为我们提供这个和投资者交流互动的平台表示衷心的感谢！同时，还要感谢华泰联合证券有限责任公司以及所有参与盟升电子发行上市的中介机构所付出的辛勤工作。谢谢大家！

  经营篇

  问：公司的主营业务是什么？

  向荣：公司自成立以来，持续专注于卫星应用技术领域相关产品的研发及制造，是一家卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业，主要产品包括卫星导航、卫星通信等系列产品。公司业务范围涵盖军品业务和民品业务，为国防、民航、海洋渔业等多个领域客户提供终端产品和技术服务。

  问：公司拥有多少专利以及软件著作权？

  向荣：截至2020年6月22日，公司作为专利权人拥有68项专利和软件著作权5项。其中，发明专利6项，实用新型专利47项，外观设计专利15项，均为公司原始取得，无设置有他项权利的情况。

  问：公司的产能利用率和产销量情况如何？

  向荣：公司销售的产品主要为卫星导航和卫星通信产品，具有较高的定制性，产品需完全按照客户需求进行设计和生产。由于定制化特点所致，公司不存在制造业普遍意义上的标准化机械流水线生产情况。因此，以生产设备生产能力为产能统计标准无法真实反映公司的生产能力，而以生产员工时数为标准更为客观、准确。2017年至2019年，公司产能利用率分别为125.05%、122.70%和127.51%。

  公司的主要产品为卫星导航系列产品和卫星通信系列产品，卫星导航系列产品的产销率2017年至2019年分别为97.66%、107.78%和111.42%；卫星通信系列产品的产销率2017年至2019年分别为90.35%、91.32%和93.26%。

  问：公司的研发费用投入是多少？

  陈英：报告期内，公司研发费用分别为1903.65万元、2884.76万元及2819.12万元，占营业收入的比例分别为11.86%、14.25%以及9.96%。报告期内，公司研发费用主要由职工薪酬、折旧费、材料耗用费和差旅费构成。报告期内，公司不断购入用于研发的设备及开发软件以支持公司的研发活动，相应导致折旧费、直接耗材和无形资产摊销呈增长趋势。

  问：公司营业收入是多少？主营业务收入构成是怎样的？

  陈英：公司营业收入全部由主营业务收入构成，公司主要产品包括卫星导航系列产品和卫星通信系列产品，公司主营业务突出。报告期内，公司实现主营业务收入16056.82万元、20248.81万元和28306.50万元。2017年至2019年营业收入的年复合增长率为32.77%，公司整体销售规模呈上升趋势。

  报告期内，公司的主要收入来源于卫星导航系列产品，其各年销售占比分别为80.52%、60.31%和54.06%。随着全资子公司国卫通信的不断发展，公司卫星通信产品的销售收入占比不断提升。报告期内，公司卫星通信产品的销售收入占比分别为19.48%、39.69%和45.94%。

  问：公司的营业毛利和主营业务毛利率是多少？

  陈英：公司主业突出，营业毛利全部来自于主营业务。报告期内，公司营业毛利分别为9288.03万元、13139.26万元和18657.40万元，盈利能力不断增强，变动趋势与营业收入相符。

  报告期内，公司主营业务综合毛利率分别为57.84%、64.89%和65.91%，毛利率水平呈上升态势。由于公司产品具有定制化特点，公司每年根据客户的需求生产和销售具体产品，报告期内，公司高毛利率产品销售占比的不断提升驱动了公司综合毛利率水平提升。

  发展篇

  问：公司未来的发展战略是什么？

  向荣：公司持续专注于卫星应用技术领域相关产品的研发及制造，不断积累在卫星导航、卫星通信领域的自主知识产权，已成为国内少数几家自主掌握卫星导航和卫星通信核心技术的厂商之一。公司将抓住国家对卫星和国防行业的政策支持、武器装备不断升级优化的战略机遇以及民用市场对卫星导航定位、卫星通信快速增长的需求，坚持以科技创新、产业创新、产品创新理念，加大研发投入，进一步提升企业自主创新能力。

  公司将进一步深化内部管理改革，不断优化研发激励机制，以研发核心技术为基础，以高效的研发为手段，以发展自身过硬的产品实力为重点，进一步提升产品的市场占有率，持续改善盈利能力。同时，公司还将以本次发行股票和募集资金投资项目的实施为契机，继续巩固提升在技术、服务、质量、品牌等方面的综合竞争优势，进一步扩大产能、拓展产品应用领域，实现公司的持续快速健康发展。此外，公司将积极关注海外先进的卫星通信技术、产品，在国际市场构建公司卫星通信产品的竞争优势。

  问：公司的主要技术研发方向是什么？

  向荣：未来公司的技术研发将主要围绕卫星导航、卫星通信等几个方面展开，并对其进行持续的改进和创新。同时，公司还将积极开展各项技术和产品的研发，丰富公司产品线，开拓更具技术含量及市场前景的新产品。

  问：公司在手订单有多少？

  陈英：公司作为国内卫星导航终端产品和卫星通信终端产品的主要供应商之一，始终秉承“质量第一，顾客至上”的质量方针，不断强化内部管理和技术创新，紧跟市场需求，多项技术已实现产业化运用。公司已在产品、技术、客户服务等方面建立了较为突出的综合竞争优势，在业务竞争中持续满足客户需求，获取订单能力较强，客户订单量持续成长。报告期各期末，公司在手订单金额分别为1.37亿元、1.89亿元、2.87亿元，有效带动了公司整体经营成果的不断向好。

  问：新冠肺炎疫情对公司经营有什么影响？

  向荣：由于复工延迟，疫情对公司一季度的生产、研发活动有一定影响。采购方面，由于公司采取了较为有效的应对措施，疫情未对采购活动造成较大影响；军品销售、回款方面，疫情限制了人员流动，使得公司对客户需求响应受到一定限制。而由于客户在疫情期间停工，公司产品的验收及回款也有所推迟；民品销售、回款方面，截至招股书出具日，有关国家的疫情影响尚未消除，公司发货及收款受到影响。

  虽然上述影响仅为暂时性的，但不能排除后续疫情变化及相关产业传导等对公司生产经营可能产生不利影响。

  行业篇

  问：公司所属行业是什么？

  向静：根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。

  问：请介绍公司所属行业近3年的发展态势。

  向荣：按产业链划分，卫星产业可以划分为卫星制造业、发射服务业、地面设备制造业和卫星运营服务业等四大领域。地面设备制造业属于卫星应用产业范畴，按技术领域和服务方式进行分类，包括卫星导航、卫星通信、卫星遥感。卫星导航技术是使用卫星对物体进行准确定位的技术，卫星导航技术可应用于航空、航海、通信、人员跟踪、消费娱乐、测绘、授时、车辆监控管理、汽车导航与信息服务等；卫星通信是利用人造地球卫星作为中继站转发无线电波，在两个或多个地球站之间进行通信；卫星遥感则是指用卫星作为平台的遥感技术。

  问：公司所处行业面临哪些机遇？

  向静：卫星通信和卫星导航行业在国防科技、社会管理、大众生活中发挥着重要作用，为维护国家安全、提升企业运营效率、改善民生生活、抢占经济科技竞争制高点的战略选择。国家已出台多项政策措施鼓励推动卫星在各行业的规模化应用、商业化服务及国际化拓展，行业面临重大的发展机遇。主要体现在：1）国家政策大力支持；2）国防建设需求；3）“一带一路”建设带来卫星通信新机遇；4）自主可控需求迫切。

  问：请简单介绍公司的市场地位和技术实力。

  向荣：公司的船载卫星天线通信产品与竞争对手公开披露的同类产品在关键业务数据、技术指标上处于同一水平。公司卫星通信系列产品主要应用于船载、机载及车载平台，考虑到各平台仅影响产品使用的情景，不影响产品所需使用的关键技术，因此，通过相关对比可见，公司的卫星通信产品与上市公司竞争对手产品处于同一梯队。该等上市公司竞争对手产品在业内具备一定的竞争优势，公司关键的业务数据、技术指标与其处于同一水平，说明公司产品亦具备一定的竞争优势。

  另外，产品列装武器装备平台、客户认可度方面亦可反映业内企业的市场地位和技术实力。由于军品列装的武器装备型号、数量等属于国家秘密，因此，无法获取可比公司产品的武器装备列装情况。但是，就公司而言，近年来公司参与武器装备研制，尤其是重点武器装备研制的数量不断增加，产品定型数量快速增长，表明公司市场地位的不断提升和重要性的不断加强。

  客户认可度方面，公开渠道亦无法获取可比公司的客户评价信息。就公司而言，通过优良的产品和优质的服务赢得了众多客户认可，公司积累了一批优质客户资源，已与中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司、中国电子科技集团公司、中国航空工业集团有限公司等主要军工集团的多家下属科研院所建立了长期稳定的项目合作关系。其中，出于对公司产品、技术、服务等方面的认可，对公司给予了多项嘉奖和感谢。

  综上可见，报告期内，公司在领先的产品、技术基础上，经营情况良好，市场地位和技术实力亦快速增强。

  发行篇

  问：本次募投项目与主营业务之间有什么关系？

  向荣：本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务展开，卫星导航产品产业化项目、卫星通信产品产业化项目是从公司战略角度出发，对公司现有卫星导航、卫星通信业务的再提升，属于公司主营业务的扩张和细化；技术研发中心项目则是对公司研发能力的升级和提升，最终将有利于公司主营业务竞争力的提升；补充流动资金项目则综合提升了公司的资金实力。具体来看：1）卫星导航产品产业化项目将建设高标准制造、试验场地，促进公司柔性化、自动化生产线建设，最终显著提升公司卫星导航产品的产能，有效提升公司及时响应客户需求的能力；2）卫星通信产品产业化项目将着力解决生产场地不足问题，快速提升产品产能，同步建设中试线和量产自动化生产线，同时引进先进的环境试验、射频测试等系列设备，全面提升卫星通信产品的自我测试能力；3）技术研发中心项目将重点引进先进的研发试验、测试等系列产品，提高研发效率，实现对行业新技术的探索和已有技术的产业化转化；4）补充流动资金将改善公司资产结构，提升公司流动性，保障公司主营业务的顺利开展。本次募集资金投资项目实施的关键技术为公司现有核心技术，或在现有核心技术基础上的延伸、拓展或升级。项目实施不会导致公司主营业务发生变化。

  问：公司本次募投项目的可行性如何？

  陈劭悦：本次募集资金投资项目是对公司现有业务体系的发展、调整、完善和补充。募集资金投资项目与公司现有的经营规模、财务状况、技术水平和管理能力相适应，符合国家产业政策、环保政策以及其他相关法律、法规的规定，投资估算及效益分析表明项目各项财务指标良好。

  问：本次募集资金运用对公司资产负债率有什么影响？

  李明晟：本次募集资金到位后，公司的资产负债率水平将进一步降低，有利于提高公司的间接融资能力，降低财务风险，对于公司利用财务杠杆融资将起到积极作用。

  文字整理 姚炯

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